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国外高空作业车出租公司过的怎么样(一)?
2019-09-07

URI :10年60倍回报率的领跑企业

一、 全世界领跑的自主机械租赁商

URI是世界大的自主机械租赁商,主要运营位置在北美地区,占该地域市场占有率的13%。URI拥有约100亿美金的出租财产,在美国49个州和加拿大的10个省,拥有整整1200个店面和多于60万的出租专用设备單元。2018年,URI的销售总额多于80亿美金,税前利润约15亿美金,在美国財富500强上排名424位。

URI由Jacobs Bradley于1997年创立,总公司建在美国康涅狄格州,主要为制造业、非住宅建筑等行业顾客提供租赁服务。出租业务除通用性的工程项目机械类专业专用设备、高空作业车平台外,还提供如沟渠安全性、工具解决办法等专业方面的专用设备。除此之外,URI还提供新老专用设备售销、零部件售销、安全教育培训等业务,致力成為顾客特性項目的整体解决办法服务提供商。

二、10年60倍的连续总市值上升

URI主要选用整合型并购方式(Rollup M&A,整合型企业并购,主要适用极其分散化的市場,通过将小企业合并,组成网络,构建资产價值的提高。

)构建持续增长。创立后仅3个月便在纽交所成功挂牌上市,美林证券称其为“挂牌上市速度最快企业”。挂牌上市没到4年,股票价格翻了2倍。2012年開始,股票价格一路增涨,高峰值时涨到了189美元,现在依然在136美元,企业总市值多于100亿美金。若从2009年低部的3.3美元算起到至高峰值,URI的股票10年时间段内涨了近60倍(URI股票价格表現如下图所示)。尽管这个表現与08、09期间的大幅度下跌相关,但在标准普尔指数2017年公布的“自标准普尔指数500指数在2009年见底至今该指数成分股企业中表現好的股票”中,URI位居第二,得以证实它的强悍上升力。

数据来源:Yahoo Finance

三、  高过汽车出租的盈利能力分析

URI的市場上升不仅得益于业务的持续上升。近10年,URI的主营业务收入从08年的30亿美金到18年的80亿美金,翻了近3倍,复合增长率靠近10%。与此同时则与其高毛利水平密切相关。18年销售净利率14%、资产回报率(ROIC)6.7%,显著高过美国汽车出租行业龙头Hertz(赫兹租车)的-2.4%与-1.2%,还有Avis Car Rental(安飞士租车)的1.8%与0.9%,不难看出机械租赁的毛利优越性。

与汽车出租行业对比,机械租赁单价更高, 回收期更短。一辆小松仓储叉车(载重量5000磅),日租金302美元,

月租金1874美金,新机器售价约25000美金,按月租金算,1年可收回投入;一柄DeWalt手握式圆电锯,日租金14美金,月租金82美金,投入仅180美金,一到两个月就能回收投入。简单化比照汽车出租业务,例如本田思域这些B级车,均匀日租金约40美金,而新车售价大概在20000美金之间,需要1.5年才可以回收投入。

除单价外,还需考虑到时间段使用率难题。URI的均匀出租率在69%之间,而像Hertz、Avis这样的知名品牌汽车租赁公司,车子使用率也不过是65%至75%之间,国内的神州租车出租率也就仅在65%之间。单价高,而出租率旗鼓相当、甚至于更加优异。两相相对较,就不难理解为什么机械租赁比汽车出租有着更高的盈利能力与资产收益率了。

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URI的增涨基因:“企业并购融合 + 精益化管理经营”一体两翼

从历史时间探寻URI的增涨基因,关键是“企业并购融合 + 精益化管理经营”的一体两翼。企业并购融合造成了外延性投资规模的增涨,精益化管理经营完成了内涵经济效益的提高。根据URI短短20年的经营史,能够看见其两代领导人在遭遇差异外部环境分析、发展趋势时期时,在一体两翼上的差异对策挑选:Jacobs的十年,是“从0到1:开始到成功”,行业前景较好,根据整合型企业并购做大,完成市场价值的增多;Kneedland的十年则是“从1到N:成功到非凡”,立足于龙头企业主导地位,精益化管理完成升值,并选用加固型并购方式(Bolt-on,与Rollup相对性应的一种企业并购策略,关键适用大中型企业根据企业并购指定行业的企业,以完成某种能力的填补或提高)推动有机增涨。

一、Jacobs时期(1997至2007):融合碎片销售市场,迅速建立网络效应和规模经济效应

针对增涨迅速且高度分散化的销售市场,整合型企业并购对策能够产生1+1>2的市场价值。20世纪90年代的美国租赁行业,总体市场容量为200亿美金,但却以每年15%增速发展趋势,行业极其分散化割据,投资规模前100家企业的市占率仅20%。Jacobs认为还有机会在该行业造就一间市场价值超出United Waste Inc.(联合废弃物企业,联合废弃物企业,由URI的创始人Jacobs在1989年创立,是Jacobs根据整合型企业并购对策完成一次创业成功,1997年以25亿美金售价卖给了American Waste(美国废弃物企业))的企业。他认为,搭建网络可能获得更高回报高收益,但是企业并购是获得网络、顾客和经营能力一种更加快捷、有效性的方法,并能够根据规模经济效应和网络效应产生更大的经济市场价值


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作者:高空作业车租赁小编,文章来自网络,转载仅为学习交流,如有不妥请联系高空作业车出租小编删除。



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